احذر الأغا يرجع إلى الخلف.. مجلة اقتصادية ترصد أسباب انهيار الليرة التركية
انهارت الليرة التركية هذا الصباح - حيث انخفضت بنسبة تصل إلى 15٪ مقابل الدولار الأمريكي بعد أن أقال أردوغان محافظ البنك المركزي، ناجي إقبال، في نهاية الأسبوع.
في الأسبوع الماضي، اضطربت الليرة بشكل حاد بعد أن رفع إقبال سعر الفائدة الرئيسي في تركيا بنقطتين مئويتين إلى 19٪، وهو ما يزيد عما توقعه الاقتصاديون، ويصل معدل التضخم في تركيا إلى أكثر من 15٪ سنويًا.
ما سبب الركود؟
ظل إقبال في منصبه منذ نوفمبر 2020، عندما تم تعيينه للمساعدة في مكافحة التضخم. ارتفع هذا إلى مستويات مذهلة خلال أزمة ديون البلاد في عام 2018، والتي شهدت انخفاض الليرة بنسبة 34٪ مقابل الدولار، مما أدى إلى ارتفاع التضخم إلى ما يزيد عن 25٪ في مرحلة ما.
منذ تعيين إقبال كرئيس للبنك المركزي، تعززت قيمة الليرة حيث فضل كل من المستثمرين الأجانب والمحليين سياساته الاقتصادية الكلية التقليدية. وقد أشاد كل من المستثمرين المحليين والأجانب برفع سعر الفائدة الأخير باعتباره خطوة ذات مصداقية لمعالجة التضخم.
وقبل عمليات البيع المكثفة التي حدثت أمس الاثنين، كانت الليرة التركية واحدة من أعلى عملات الأسواق الناشئة تحلقًا حتى الآن هذا العام، "ويرجع ذلك جزئيًا إلى تشديد إقبال الذي طال انتظاره للسياسة النقدية واتخاذ القرارات الحكيمة"، كما لفتت صوفي جريفيث، محلل الأسواق لدى مؤسسة OANDA.
ومع ذلك، كان رفع سعر الفائدة أكثر من اللازم بالنسبة لأردوغان، المعارض منذ فترة طويلة لأسعار الفائدة المرتفعة.
هل سيكون هناك تأثير غير مباشر؟
تتردد أصداء هبوط الليرة في الأسواق المالية الأخرى، وكلما ظهرت هذه الأنواع من الأزمات، تميل ذكريات المستثمرين إلى العودة إلى الأزمة الآسيوية عام 1997، عندما شهد انهيار العملة في تايلاند تأثير الدومينو في جميع أنحاء المنطقة.
وهذا يعني أنه في الوقت الحالي يمكن لتركيا تجنب الاضطرار إلى ادخال ضوابط على رأس المال لمنع تدفقات العملات الأجنبية إلى الخارج، وهو سيناريو كان سيمنع البنوك والشركات الأجنبية من سحب أموالها - وربما أثار الذعر.
كما أن الوضع ليس بنفس السوء الذي كان عليه في عام 2018، عندما حذر البنك المركزي الأوروبي البنوك التي كانت تتعرض للبلاد من خطر انتشار العدوى إلى الأسواق المالية الأخرى. على الرغم من أن البنوك الإسبانية والإيطالية والفرنسية والألمانية لا تزال تواجه انكشافًا بقيمة 118 مليار دولار على تركيا، فإن "القطاع المصرفي الأوروبي لا يبدو مضطربًا للغاية، على الأقل من قبل تركيا، حيث تتطلع الأسواق إلى نمو محسن، وخسائر أقل في القروض، ومنحنيات عوائد أكثر حدة إلى يسمنوا أرباحهم ويزيدوا من قدرتهم على دفع أرباح الأسهم "، كما يقول روس مولد، مدير الاستثمار لدى مؤسسة AJ Bell.
