بعد أسبوع من قرار تثبيت الفائدة.. خبراء يتوقعون أداء الدولار الفترة المقبلة

تستمتع أسواق المال في وول ستريت بإجازة بمناسبة الاحتفال على مستوى الدولة بأكملها بالتحرر من العبودية في 19 يونيو، لذا حصل أسبوع التداول على بداية هادئة للغاية في أعقاب أسبوع عاصف من البيانات والأحداث المهمة التي تفاعل معها الدولار الأمريكي صعودًا أو هبوطًا طوال الأسبوع الماضي.

وفي ضوء أحدث دفعة من البيانات الاقتصادية صدرت الأسبوع الماضي، تحسن وضع الاقتصاد الكلي في الولايات المتحدة بشكل عام أفضل مما كان متوقعًا ومن المرجح أن يتحسن أكثر لذا فمن المتوقع أن يؤدي هذا إلى خفض الدعم الصعودي بقيمة الدولار، وفقًا لتحليل نشرته نور كابيتال، ومقرها في دبي.

وعلى الرغم من أن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو أعطى الانطباع بأن صانعي السياسة النقدية الذين يميلون إلى تشديد السياسة النقدية قرروا أخذ قسطًا من الراحة بعدم رفع سعر الفائدة في يونيو الجاري، إلى أنهم أرسلوا إشارات بأن هناك المزيد من رفع سعر الفائدة النهائي لهذا العام من 5.1٪ إلى 5.6٪، وكشفت معنويات السوق نوعًا من المعارضة ربما بسبب معدل التضخم المتراجع بسرعة.

ويزيد سوق الأسهم القوي من احتمالية أن يظل التضخم في الولايات المتحدة مرتفعًا لفترة أطول من الوقت، مما قد يثير قلق البنك المركزي الأمريكي، ومن المرجح أن مسؤولو السياسة النقدية في تصريحاتهم الصحفية المقبلة نبرة سلبية تمهد لرفع سعر الفائدة بعد تثبيته في يونيو، مما قد يمنع بيعا مكثفا للدولار، الذي يرغب الاحتياطي الفيدرالي في أن يحتفظ بمكانته كمخزن للقيمة وملاذ آمن، منافسًا في ذلك الذهب كأحد الأصول المالية المهمة، ومن المتوقع أن تستمر التحركات فوق أدنى مستوى تأرجح في ثلاثة أشهر عند 101 وأقل من 103 وكانت قراءة مؤشر الدولار (DXY)  تحوم حول 102.299 في الساعات الأولى من صباح اليوم الاثنين.

اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.. وأداء الدولار الأمريكي
تم تثبيت سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في يونيو عند 5.00٪ -5.25٪، بعد الارتفاع بنسبة 0.25٪ في مايو وسيُعقد الاجتماع القادم يوم الأربعاء في 26 يوليو ومن المرجح أن يؤدي هذا إلى استقرار عائدات سندات الخزانة مما قد يحد من جاذبيتها للمستثمرين. ومن المتوقع أن يؤدي هذا إلى تقليل الدعم الصعودي على قيمة الدولار.

بيانات أسعار المستهلكين لشهر مايو
في يوم الثلاثاء الماضي، تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر مايو بشكل ملحوظ إلى 4.0٪ تضخم سنوي من 4.9٪ في أبريل ومن المقرر صدور تقرير يونيو يوم الأربعاء 12 يوليو حيث انخفض مؤشر أسعار المستهلك بشكل أسرع قليلًا مما كان متوقعًا ومن المتوقع أن ينخفض أكثر بكثير، ومن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى استقرار أسعار الفائدة وتحول في تفضيل المستثمرين بعيدًا عن الأصول الأكثر أمانًا، مثل السندات الحكومية ومن المتوقع أن يؤدي هذا إلى ضغط هبوطي على قيمة الدولار.

تقرير البطالة لشهر مايو
كان معدل البطالة في الولايات المتحدة لشهر مايو هو 3.7٪ وهو أعلى بكثير من 3.4٪ في أبريل. ومن المقرر صدور تقرير يونيو يوم الجمعة 7 يوليو. سوق العمل هو تناقض حيث ترتفع معدلات التوظيف والبطالة. من المحتمل أن يؤدي هذا إلى انخفاض النمو والتحول في تفضيل المستثمرين نحو الأصول الأكثر أمانًا، مثل السندات الحكومية. من المتوقع أن يؤدي هذا إلى دعم صعودي على قيمة الدولار.

البنك المركزي الأوروبي
فيما حث صندوق النقد الدولي الدول على خفض الإنفاق المالي لزيادة كفاءة السياسة النقدية من قبل البنك المركزي الأوروبي. على الصعيد الاقتصادي في منطقة اليورو، قفزت تكلفة العمالة في الربع الأول إلى 5.0٪ مقابل التقديرات عند 3.3٪ ولكنها أقل من الإصدار السابق البالغ 5.6٪.
ويواجه الين الياباني عمليات بيع هائلة حيث لم يغير بنك اليابان سياسة أسعار الفائدة للحفاظ على زخم التحفيز النقدي كما هو وصرح محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، أن الضغوط التضخمية في اليابان مدفوعة بالتكلفة المرتفعة والعوامل الخارجية وأن التضخم الثابت بنسبة 2٪ يتطلب دعمًا من ارتفاع الأجور والطلب المحلي.

أسعار الذهب عالميًا
وفي السياق، انخفضت أسعار الذهب من أعلى مستوى له عند 1،967 دولارًا أمريكيًا في جلسة يوم الجمعة في الولايات المتحدة وقام بتنظيف طول الجلسة السابقة، مما تسبب في انخفاض جديد لليوم عند 1،953.32 دولار وكان التركيز على نتائج اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي أصدر توقعات متشددة لأسعار الفائدة يوم الأربعاء حتى بعد أن أنهى اجتماعه الذي استمر يومين دون رفع أسعار الفائدة ويتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي 50 نقطة أساس من الزيادات الإضافية قبل نهاية العام.

أسعار النفط 
وتذبذبت أسعار النفط على مدار أسبوع التداول، حيث أنهى سعر خام برنت الأسبوع عند 74.79 دولارًا بعد أن أغلق الأسبوع السابق عند 76.401 دولارًا. وأفادت رويترز أن أسعار النفط تراجعت بنحو 3 دولارات للبرميل يوم الاثنين بعد أن سلط المحللون الضوء على زيادة الإمدادات العالمية والمخاوف بشأن نمو الطلب قبيل بيانات التضخم الرئيسية.

ومع ذلك، ارتفع النفط وحقق مكاسب أسبوعية، حيث أدى ارتفاع الطلب الصيني وتخفيضات أوبك + للإمدادات إلى رفع الأسعار. ارتفع خام برنت 94 سنتًا ليغلق عند 76.61 دولارًا للبرميل، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 1.16 دولارًا إلى 71.78 دولارًا. وحقق برنت مكاسب أسبوعية بنسبة 2.4٪ وزاد خام غرب تكساس الوسيط 2.3٪. وقال وزير الطاقة الروسي نيكولاي شولجينوف إنه من "الواقعي" الوصول إلى أسعار نفط بنحو 80 دولارًا للبرميل. وفي إيران، سجلت صادرات الخام وإنتاج النفط ارتفاعات جديدة في عام 2023 على الرغم من العقوبات الأمريكية.

الأسهم
وارتفعت أسواق الأسهم الأوروبية في 16 يونيو. ارتفع مؤشر يورونكست 100 بنسبة 0.75٪، وارتفع مؤشر CAC 40 بنسبة 1.34٪، وارتفع مؤشر داكس بنسبة 0.41٪، وارتفع مؤشر السوق السويسري بنسبة 1.01٪ واحتفلت الأسهم الأمريكية بقرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء وحافظت على أداء متفائل ومعنويات منذ قرار الإيقاف المؤقت لسعر الفائدة.