"فايننشيال تايمز" تكشف صعوبات أمام إغراء مستثمري الخليج بالطروحات الحكومية
كشفت صحيفة “فايننشيال تايمز” عدد من الصعوبات التي تواجه جذب المشترين الخليجيين للطروحات الحكومية ضمن برنامج الحكومة للتخارج من بعض القطاعات الاقتصادية.
كما أشارت إلى تحول حلفاء القاهرة من تقديم الدعم التقليدي إلى البحث عن صفقات تجارية والمطالبة بإصلاحات للاقتصاد في أكبر دولة عربية من حيث عدد السكان.
وأضافت الصحيفة البريطانية إلى أن الأموال المتأتية من بيع الأصول ينظر إليها بشكل عام على أنها ضرورية من أجل تخفيف النقص الحاد في العملات الأجنبية في مصر وتجاوز أزمة التمويل وسد فجوة التمويل التي تقدر صندوق النقد الدولي بأنها ستكون 17 مليار دولار على مدى السنوات الأربع المقبلة.
ورصد مراسلو الصحيفة في كل من الرياض وأبو ظبي الصعوبات التي تواجهها مصر في طرح عدد من الأصول للمستثمرين في إطار جهودها لتخفيف أزمة العملة الأجنبية والتمويل، حيث ينبنى حلفاء القاهرة التقليديون في الخليج نهجًا مختلفًا عن نهجهم السابق في دعم القاهرة.
وفي إطار قرض بقيمة 3 مليارات دولار تم الاتفاق عليها مع صندوق النقد الدولي في أكتوبر - الرابعة منذ عام 2016 - وافقت القاهرة على تقليص بصمة الدولة، بما في ذلك الجيش، في الاقتصاد.
وعادة ما كانت دول الخليج الغنية بالنفط تسارع، خلال السنوات العشر الأخيرة، إلى دعم مصر، وكان من المتوقع أن تكون من المشترين الرئيسيين للأصول المصرية.
وحددت القاهرة 32 شركة من القطاع العام تعتزم فتحها لمشاركة القطاع الخاص، لكن منذ توقيع صفقة صندوق النقد الدولي، لم تعلن عن أي مبيعات كبيرة.
ويؤكد عدم إحراز تقدم على الموقف الأكثر صرامة الذي يتخذه المستثمرون من منطقة الخليج، بما في ذلك المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وقطر فقد أصبحت العواصم الخليجية أقل رغبة في تقديم الدعم المالي التقليدي، وبدلًا من ذلك تسعى إلى الاستثمار التجاري وتتوقع من الحكومة المصرية تنفيذ الإصلاحات.
وحذر مراقبون من عدم التوافق بين توقعات القاهرة وتوقعات صناديق الثروة السيادية الخليجية.
ونقلت الصحيفة البريطانية عن خبير مصرفي دولي مطلع على المناقشات قوله: "موقف مصر هو طرح الأصول بعلاوة هائلة على أسعار السوق لأن المصريين يستندون إلى أن الأسواق الحالية متدنية ولا تمثل القيمة طويلة الأجل للأصول المقررطرحها"، مضيفا "أنه كان هناك "قدر هائل من الخلاف" بين الجانبين".
وشكك المراقبون أيضًا في استعداد الحكومة لبدء الإصلاحات، بما في ذلك تقليص مشاركة الحكومة في الاقتصاد.
وقال مصرفي ثان: "في المملكة العربية السعودية، هناك انزعاج لأنهم بحاجة إلى رؤية إصلاحات ذات مغزى وخطة إصلاح هيكلية قائمة".
في حديثه في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس في يناير الماضي، أوضح وزير المالية السعودي محمد الجدعان نهج الرياض في المساعدة، قائلًا: "اعتدنا تقديم المنح والودائع المباشرة دون قيود، ونحن نغير ذلك بل نحن بحاجة لرؤية الإصلاحات لأننا نفرض الضرائب على شعبنا. ونتوقع من الآخرين أن يفعلوا الشيء نفسه".
وانسحب صندوق الاستثمارات العامة السعودي، الذي التزم باستثمار 10 مليارات دولار في مصر، مؤخرًا من محادثات لشراء البنك المتحد المملوك للدولة بعد أن أدى انخفاض الجنيه المصري إلى محو مئات الملايين من قيمته الدولارية، وفقًا لمصرفي دولي وشخص آخر مطلع على المناقشات وامتنع صندوق الاستثمارات العامة عن التعليق.
وفقد الجنيه ما يقرب من 35 في المائة من قيمته مقابل الدولار منذ أن وافقت القاهرة في أكتوبر على التحرك نحو نظام سعر صرف أكثر مرونة في إطار اتفاق صندوق النقد الدولي.
وفي غضون ذلك، رفض جهاز قطر للاستثمار عرض حصة في شركة للمنتجات الغذائية.
وقال أحد الأشخاص المطلعين على المناقشات: "القطريون مستعدون لوضع المال، لكن يجب أن يكون استثمارًا ذكيًا، يحتاج إلى جني الأموال والأرباح، أو في حالات نادرة على الأقل تحقيق التعادل.. إنهم يحاولون إيجاد الفرصة المناسبة ".
وقال يزيد الصايغ، زميل مركز مالكولم إتش كير كارنيجي للشرق الأوسط، إن الحكومة والجيش ربما يقاومان طرح الأصول التي تدر أرباحًا ومع ذلك، فإن المشكلة الحقيقية للمشترين هي أن الشركات التي تعتمد كليًا على تمويل الدولة في شكل تدفق مضمون لعقود المشتريات الحكومية وهناك القليل من عناصر الجذب للمستثمرين الخارجيين ما لم يتم التأكد من استمرار هذه الامتيازات.
وقال مصرفي مقيم في دبي مطلع على المناقشات إن صندوق أبوظبي السيادي ADQ، الأداة الإماراتية الرئيسية التي تستثمر في مصر، أوقف مشاريعه مؤقتًا في البلاد فلا توجد شهية لأي شيء جوهري أو مهم في الوقت الحالي.
وأضاف أن هذا قد يتغير بعد زيارة رئيس الإمارات الشيخ محمد بن زايد آل نهيان إلى القاهرة هذا الشهر، ولا تزال الإمارات ملتزمة بمساعدة القاهرة، لكن من المرجح أن تقدم أبو ظبي الدعم عبر برنامج صندوق النقد الدولي، حسبما قالت مصادر مطلعة.
ودخلت مصر في أزمة العام الماضي بعد أن سحب مستثمرو السندات الأجانب نحو 20 مليار دولار من سندات الدين المصرية في وقت قريب من الغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير، وسط مخاوف بشأن تأثير الحرب على الأسواق الناشئة وكانت السلطات تعتمد على تدفقات المحفظة الأجنبية الوافدة لتمويل عجز حسابها الجاري واضطرت القاهرة إلى اللجوء إلى صندوق النقد الدولي وحلفائه الخليجيين، حيث أودعت المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وقطر ما مجموعه 13 مليار دولار في البنك المركزي.
في إشارة إلى تحول دول الخليج في نهج المساعدة، قال جهاد أزعور، مدير صندوق النقد الدولي للشرق الأوسط، لصحيفة فاينانشيال تايمز في وقت سابق من فبراير إن الصندوق قد زاد من تعاونه مع دول الخليج، بما في ذلك في تصميم البرامج.
وأوضح: "نتفاعل معهم بشكل أكثر تكرارًا للتأكد من أن التمويل الإضافي الذي يقدمونه مما يساعد أيضًا في تنفيذ الإصلاحات التي تهدف البرامج إلى تحقيقها".
وفي أكتوبر 2022، قال الصندوق إن دول الخليج تعهدت بتقديم 41 مليار دولار لمصر والأردن وباكستان واليمن في شكل دعم واستثمارات رسمية، وصرفت أو دفعت أكثر من 22 مليار دولار حتى الآن وفي العام الماضي، أنفق صندوق الاستثمارات العامة في المملكة العربية السعودية والصندوق الإماراتي حوالي 4 مليارات دولار للاستحواذ على حصص حكومية أقلية في شركات مصرية، بما في ذلك بنك بالإضافة إلى شركات الكيماويات والأسمدة والخدمات اللوجستية والتكنولوجيا.
وقال الصندوق إنه بموجب اتفاق صندوق النقد الدولي، تتوقع مصر تمويلًا إضافيًا بقيمة 14 مليار دولار من "شركائها الدوليين والإقليميين"، بما في ذلك “من خلال التصفية المستمرة للأصول المملوكة للدولة”.
ويعتقد المحللون أنه مع قلق المستثمرين الأجانب وإعاقة القطاع الخاص بسبب الضائقة الاقتصادية، فإن القاهرة لديها طرق أخرى قليلة لزيادة رأس المال بخلاف مبيعات الأصول لحلفاء الخليج.
وأوضح فاروق سوسة، اقتصادي الشرق الأوسط في بنك جولدمان ساكس: “إذا كنت لا ترغب في الاستمرار في خفض قيمة عملتك وإبطاء النمو لتقليل الطلب على الدولار، فإن الخيار الوحيد هو زيادة العرض والطريق الوحيد المتاح لمصر على المدى القريب هو جلب الاستثمارات الأجنبية المباشرة من خلال مبيعات الأصول”.
